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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
7月24日10点，皇马与AC米兰在美国进行了一场热身赛，最终皇马让2追3，以3-2战胜AC米兰。
第26分钟，普利希奇开出角球，托莫里头球进球。
AC米兰首发：55-斯波尔蒂耶洛（70‘ 16-迈尼昂）、2-卡拉布里亚（70’ 19-特奥）、82-西米奇（70‘ 24-克亚尔）、23-托莫里（70’ 28-佳夫）、25-弗洛伦齐（70‘ 56-萨勒马科尔斯）、8-奇克（70’ 7-阿德利）、33-克鲁尼奇（70‘ 14-赖恩德斯）、32-波贝加（70’ 90-德凯特拉雷）、30-梅西亚斯（32‘ 18-卢卡-罗梅罗）、29-科隆博（70’ 9-吉鲁）、11-普利西奇（70‘ 10-莱奥）
第57与第59分钟，巴尔韦德两次远射进球，瞬间帮助皇马扳平比分。
皇马首发：13-卢宁、17-巴斯克斯（46‘ 2-卡瓦哈尔）、3-米利唐（46’ 22-吕迪格）、6-纳乔（46‘ 4-阿拉巴）、23-门迪（46’ 20-弗兰-加西亚）、8-克罗斯（46‘ 18-琼阿梅尼）、12-卡马文加（46’ 10-莫德里奇）、15-巴尔韦德、5-贝林厄姆（64‘ 27-尼科-帕斯）、21-迪亚斯（46’ 11-罗德里戈）、14-何塞卢（46‘ 7-维尼修斯）
第42分钟，卢卡-罗梅罗世界波进球。
第84分钟，维尼修斯单刀进球，皇马3-2米兰。
（Cinderella）
【球队数据】
崔永熙的NBA之梦似乎破灭了。
就在小崔受伤前3天，他刚在NBA发展联盟打出高光表现，对阵科利奇帕克天鹰那一场，他出战23分45秒，拿下14分4篮板2助攻3抢断2盖帽的成绩单，得分、抢断、盖帽均创造了个人在发展联盟的新高。
没有人能否认小崔的努力。
对照一下崔永熙在发展联盟中的平均数据：场均18.4分钟、7.3分、2.3次篮板、0.8次助攻、0.8次抢断和0.5个盖帽。
9月20日签约，12月16日被裁，这个梦只延续了88天。
如今，命运的打击突如其来，很多人会对小崔的经历感同身受，因为对普通人来说，这些都会是生活中逃不开的熟悉戏码，生病、裁员、意外变故……这种时候，能帮你的，只有你自己的一口气、一股劲。而当你咬牙迈过所有这些坎，回头再看，你会发现，自己这个普通人，原来也有不普通的地方。
在最近短短几天内，崔永熙还体会到了职业体育的残酷。12月12日，小崔在对缅因凯尔特人的比赛中膝盖受伤，4天后，篮网官宣裁掉崔永熙。
如小崔所说：“像姚主席和联哥那样的球员，可能几十年或者近百年才会出一个，而像我们这样的球员，或许只有一点点天赋，需要一点点往上爬。”
就像崔永熙之前所说：“在这边能打多久，我不知道，但我在外面坚持的越久，可能对国家队也有帮助。”
这次冲击NBA，小崔确实没有留下什么鲜明印记，在NBA常规赛中，他只获得过5次出场，场均2分钟，0.6分，0.4篮板。
有人说，当初如果留在CBA，600万顶薪不是难事。这样算下了，崔永熙好像真是“亏大了”。
在被裁之后，崔永熙社媒发声：“等伤好了我依然会继续冲击NBA，直到燃尽自己的最后一丝能量……”从中你能感受到，虽然历经人生挫折，但梦想仍在，希望仍在。
为了增加肌肉力量和身体对抗性，崔永熙在过去一个月内增重了9公斤，人变得壮实多了。
崔永熙此次膝盖前十字韧带撕裂，可谓职业生涯的重大打击。一方面需要进行手术修复，另一方面，术后还要面临漫长的康复期和身体复健。
真是命运的捉弄。
受伤赛季报销，又被球队裁掉，崔永熙只能拿到合同工资的一半，即29万美元（约合210万人民币）。
此前，小崔的目标是在NBA立足，如今，他的目标是早日康复，重返赛场。目标变了，人没变，那份执着与坚韧没变，这就足够。
可以说，在受伤之前的那一场，小崔开始展现出越打越好的势头，如篮网官媒曾对他的寄语：“珍惜每一分钟，每天变好1%”，最近这段时间，小崔正是这样做的，可惜造化弄人。
但快速增肌的弊端也随之显现，身体协调性短暂失衡需要重新适应，尤其膝盖、踝关节的负荷上升，受伤的风险也随之增加。
网络上，有人冷嘲热讽，认为小崔“亏了”。
当年人们熟知和喜爱的外星人罗纳尔多，钟摆过人动作悦目而具有实效，但就是对膝盖的压力太大，大罗年轻时的身体也许能够承受，但随着时间线拉长和体重增加，还是出了问题，外星人生涯两次大伤都是膝盖韧带。
虽然经纪人李群称，小崔还年轻，如果手术成功且康复得当，爆发力只会损失掉1%或2%，但对于处在上升期、雄心勃勃为跻身更高层次努力的崔永熙来说，这次重伤加被裁，仍不啻当头一盆冷水。
崔永熙更像是他们中的“普通人”：看起来没什么特别，上升多源自努力，时不时又会遭到命运的打压和磨难。
这次崔永熙的膝盖十字韧带撕裂，可能就与体重负荷增大以及落地时不协调的动作存在关联。
按照合同，篮网会对崔永熙的膝盖手术做出安排，并承担相关费用，但对于阵容缺人的篮网来说，不会为了等待小崔而浪费一个双向球员名额，裁人也是看似无情，但很现实的结果。
在小崔之前，中国男篮共有6位登陆NBA的球员，王治郅、姚明、巴特尔、易建联、孙悦、周琦……其中最成功的无疑是姚明，他特异的身体天赋、出众的头脑和柔软的手感，堪称类型独特+天赋异禀的代表。
类似的案例在体坛并不鲜见。
这些数字看起来不值一提，但对于低谷中的中国篮球来说，却是属实不易的。对于崔永熙来说，冲击NBA的道路充满未知，甚至很可能会失败，但对中国男篮来说，多一些有勇气冲击个人极限的人，就多一点进步的可能。
听起来很像是“明知会摔倒，为什么还要奔跑”的嘲弄，它大概来自那些自以为安全稳妥的爬行者。
即使受伤，也没有人会怀疑小崔的坚韧。从他此前冲击NBA的经历看，这是一个坚韧不拔的小伙子，会为了实现自己的目标而埋头咬牙、坚持不懈。
引用电影《肖申克的救赎》的经典台词：“希望是个好东西，也许是世间最好的东西，而这样的好东西，永远不会被磨灭。”（李普利）
【历史交锋】
北京时间10月15日凌晨，26/27赛季欧冠联赛小组阶段第二轮，利物浦奔赴客场对阵奥地利劲旅林茨。此役巴尔科拉上演帽子戏法，维尔茨送助攻，弗林蓬1射2传独造3球，6-3，利物浦客场完胜。
易边再战，利物浦继续压制对手。下半场开打5分钟，巴尔科拉左路做球，齐米卡斯底线附近传中，弗林蓬后点力压对手头槌顶入死角，利物浦把比分改写成4-0！
第19分钟，维尔茨左路送出直传，巴尔科拉左路高速插上，门前推射被挡出，裁判随后示意越位在先。
第11分钟，维尔茨左路接应，小范围油炸丸子精彩过人，小角度低射近角，卢卡斯-容维尔特用身体将球挡住，林茨逃过一劫。
利物浦在英超战绩低迷，上周末主场0-3不敌曼城，下滑到积分榜第9，林茨新赛季5胜1平2负，在奥超积分榜名列第3，落后榜首的维也纳快速5分。两队曾在23/24赛季欧联杯小组赛交手，利物浦主场4-0，客场3-1实现双杀。
第30分钟，巴尔科拉中路直传，路易-库马斯转身突进，单刀低射将球送入网窝，但VAR示意越位在先。
第53分钟，利物浦一度扩大优势，维尔茨中路直塞，路易-库马斯领球突破抽射进球，不过再次越位在先无效。
第37分钟，利物浦前场快速反击，维尔茨精准直塞，巴尔科拉跟上小角度推射得手，上演梅开二度好戏，3-0！
大比分领先，利物浦显然有些放松。第63分钟，迪邦戈左路倒三角传中，柳比契奇停球抽射洞穿阿利松十指关，林茨扳回一城，1-4！
第72分钟，弗林蓬前场抢断，随后传中送到门前，路易-库马斯轻松推射，打穿对方门将的小门，6-1！
第24分钟，恩古莫哈右路加速突破，禁区内倒地裁判没有理会，路易-库马斯混战当中冷静回敲，巴尔科拉迎球抽射直挂死角，利物浦扩大优势，2-0！加盟利物浦第11场比赛，1.4亿先生终于打进处子球。
第77分钟，迪邦戈左路精彩突破弗林蓬的防守，随后的传中也恰到好处，弗莱克后点抽射再下一城，3-6！
不过3分钟之后，利物浦的攻势又打穿林茨的后防线，恩古莫哈右路直传，弗林蓬横扫后点，巴尔科拉包抄吃饼，大演帽子戏法，5-1！
第22分钟，齐米卡斯角球传中，阿劳霍高高跃起甩头攻门，卢卡斯-容维尔特鞭长莫及，利物浦打破僵局，1-0！
本场比赛伊萨克、索博斯洛伊、加克波和埃基蒂克继续因伤缺席，伊劳拉摆出4231阵型，小将路易-库马斯突前，维尔茨、巴尔科拉和恩古莫哈在身后策应，赫拉芬贝赫和尼奥尼形成双后腰，阿劳霍、雅凯、齐米卡斯和弗林蓬构筑防线，阿利松继续把守球门。
第74分钟，克里斯托弗-朗左路直传，迪邦戈插上传中，替补登场的弗莱克鱼跃头槌建功，林茨又扳回一球，2-6！
第32分钟，维尔茨中路分球，巴尔科拉斜传，尼奥尼赫插上推射，皮球击中立柱内侧弹出！
最终，利物浦客场6-3战胜林茨，3次交手全部获胜，也走出上周末惨败的阴影，同时迎来欧冠开局2连胜。
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
【比赛分析】
7月24日10点，皇马与AC米兰在美国进行了一场热身赛，最终皇马让2追3，以3-2战胜AC米兰。
第26分钟，普利希奇开出角球，托莫里头球进球。
AC米兰首发：55-斯波尔蒂耶洛（70‘ 16-迈尼昂）、2-卡拉布里亚（70’ 19-特奥）、82-西米奇（70‘ 24-克亚尔）、23-托莫里（70’ 28-佳夫）、25-弗洛伦齐（70‘ 56-萨勒马科尔斯）、8-奇克（70’ 7-阿德利）、33-克鲁尼奇（70‘ 14-赖恩德斯）、32-波贝加（70’ 90-德凯特拉雷）、30-梅西亚斯（32‘ 18-卢卡-罗梅罗）、29-科隆博（70’ 9-吉鲁）、11-普利西奇（70‘ 10-莱奥）
第57与第59分钟，巴尔韦德两次远射进球，瞬间帮助皇马扳平比分。
皇马首发：13-卢宁、17-巴斯克斯（46‘ 2-卡瓦哈尔）、3-米利唐（46’ 22-吕迪格）、6-纳乔（46‘ 4-阿拉巴）、23-门迪（46’ 20-弗兰-加西亚）、8-克罗斯（46‘ 18-琼阿梅尼）、12-卡马文加（46’ 10-莫德里奇）、15-巴尔韦德、5-贝林厄姆（64‘ 27-尼科-帕斯）、21-迪亚斯（46’ 11-罗德里戈）、14-何塞卢（46‘ 7-维尼修斯）
第42分钟，卢卡-罗梅罗世界波进球。
第84分钟，维尼修斯单刀进球，皇马3-2米兰。
（Cinderella）
【球队数据】
崔永熙的NBA之梦似乎破灭了。
就在小崔受伤前3天，他刚在NBA发展联盟打出高光表现，对阵科利奇帕克天鹰那一场，他出战23分45秒，拿下14分4篮板2助攻3抢断2盖帽的成绩单，得分、抢断、盖帽均创造了个人在发展联盟的新高。
没有人能否认小崔的努力。
对照一下崔永熙在发展联盟中的平均数据：场均18.4分钟、7.3分、2.3次篮板、0.8次助攻、0.8次抢断和0.5个盖帽。
9月20日签约，12月16日被裁，这个梦只延续了88天。
如今，命运的打击突如其来，很多人会对小崔的经历感同身受，因为对普通人来说，这些都会是生活中逃不开的熟悉戏码，生病、裁员、意外变故……这种时候，能帮你的，只有你自己的一口气、一股劲。而当你咬牙迈过所有这些坎，回头再看，你会发现，自己这个普通人，原来也有不普通的地方。
在最近短短几天内，崔永熙还体会到了职业体育的残酷。12月12日，小崔在对缅因凯尔特人的比赛中膝盖受伤，4天后，篮网官宣裁掉崔永熙。
如小崔所说：“像姚主席和联哥那样的球员，可能几十年或者近百年才会出一个，而像我们这样的球员，或许只有一点点天赋，需要一点点往上爬。”
就像崔永熙之前所说：“在这边能打多久，我不知道，但我在外面坚持的越久，可能对国家队也有帮助。”
这次冲击NBA，小崔确实没有留下什么鲜明印记，在NBA常规赛中，他只获得过5次出场，场均2分钟，0.6分，0.4篮板。
有人说，当初如果留在CBA，600万顶薪不是难事。这样算下了，崔永熙好像真是“亏大了”。
在被裁之后，崔永熙社媒发声：“等伤好了我依然会继续冲击NBA，直到燃尽自己的最后一丝能量……”从中你能感受到，虽然历经人生挫折，但梦想仍在，希望仍在。
为了增加肌肉力量和身体对抗性，崔永熙在过去一个月内增重了9公斤，人变得壮实多了。
崔永熙此次膝盖前十字韧带撕裂，可谓职业生涯的重大打击。一方面需要进行手术修复，另一方面，术后还要面临漫长的康复期和身体复健。
真是命运的捉弄。
受伤赛季报销，又被球队裁掉，崔永熙只能拿到合同工资的一半，即29万美元（约合210万人民币）。
此前，小崔的目标是在NBA立足，如今，他的目标是早日康复，重返赛场。目标变了，人没变，那份执着与坚韧没变，这就足够。
可以说，在受伤之前的那一场，小崔开始展现出越打越好的势头，如篮网官媒曾对他的寄语：“珍惜每一分钟，每天变好1%”，最近这段时间，小崔正是这样做的，可惜造化弄人。
但快速增肌的弊端也随之显现，身体协调性短暂失衡需要重新适应，尤其膝盖、踝关节的负荷上升，受伤的风险也随之增加。
网络上，有人冷嘲热讽，认为小崔“亏了”。
当年人们熟知和喜爱的外星人罗纳尔多，钟摆过人动作悦目而具有实效，但就是对膝盖的压力太大，大罗年轻时的身体也许能够承受，但随着时间线拉长和体重增加，还是出了问题，外星人生涯两次大伤都是膝盖韧带。
虽然经纪人李群称，小崔还年轻，如果手术成功且康复得当，爆发力只会损失掉1%或2%，但对于处在上升期、雄心勃勃为跻身更高层次努力的崔永熙来说，这次重伤加被裁，仍不啻当头一盆冷水。
崔永熙更像是他们中的“普通人”：看起来没什么特别，上升多源自努力，时不时又会遭到命运的打压和磨难。
这次崔永熙的膝盖十字韧带撕裂，可能就与体重负荷增大以及落地时不协调的动作存在关联。
按照合同，篮网会对崔永熙的膝盖手术做出安排，并承担相关费用，但对于阵容缺人的篮网来说，不会为了等待小崔而浪费一个双向球员名额，裁人也是看似无情，但很现实的结果。
在小崔之前，中国男篮共有6位登陆NBA的球员，王治郅、姚明、巴特尔、易建联、孙悦、周琦……其中最成功的无疑是姚明，他特异的身体天赋、出众的头脑和柔软的手感，堪称类型独特+天赋异禀的代表。
类似的案例在体坛并不鲜见。
这些数字看起来不值一提，但对于低谷中的中国篮球来说，却是属实不易的。对于崔永熙来说，冲击NBA的道路充满未知，甚至很可能会失败，但对中国男篮来说，多一些有勇气冲击个人极限的人，就多一点进步的可能。
听起来很像是“明知会摔倒，为什么还要奔跑”的嘲弄，它大概来自那些自以为安全稳妥的爬行者。
即使受伤，也没有人会怀疑小崔的坚韧。从他此前冲击NBA的经历看，这是一个坚韧不拔的小伙子，会为了实现自己的目标而埋头咬牙、坚持不懈。
引用电影《肖申克的救赎》的经典台词：“希望是个好东西，也许是世间最好的东西，而这样的好东西，永远不会被磨灭。”（李普利）
【历史交锋】
北京时间10月15日凌晨，26/27赛季欧冠联赛小组阶段第二轮，利物浦奔赴客场对阵奥地利劲旅林茨。此役巴尔科拉上演帽子戏法，维尔茨送助攻，弗林蓬1射2传独造3球，6-3，利物浦客场完胜。
易边再战，利物浦继续压制对手。下半场开打5分钟，巴尔科拉左路做球，齐米卡斯底线附近传中，弗林蓬后点力压对手头槌顶入死角，利物浦把比分改写成4-0！
第19分钟，维尔茨左路送出直传，巴尔科拉左路高速插上，门前推射被挡出，裁判随后示意越位在先。
第11分钟，维尔茨左路接应，小范围油炸丸子精彩过人，小角度低射近角，卢卡斯-容维尔特用身体将球挡住，林茨逃过一劫。
利物浦在英超战绩低迷，上周末主场0-3不敌曼城，下滑到积分榜第9，林茨新赛季5胜1平2负，在奥超积分榜名列第3，落后榜首的维也纳快速5分。两队曾在23/24赛季欧联杯小组赛交手，利物浦主场4-0，客场3-1实现双杀。
第30分钟，巴尔科拉中路直传，路易-库马斯转身突进，单刀低射将球送入网窝，但VAR示意越位在先。
第53分钟，利物浦一度扩大优势，维尔茨中路直塞，路易-库马斯领球突破抽射进球，不过再次越位在先无效。
第37分钟，利物浦前场快速反击，维尔茨精准直塞，巴尔科拉跟上小角度推射得手，上演梅开二度好戏，3-0！
大比分领先，利物浦显然有些放松。第63分钟，迪邦戈左路倒三角传中，柳比契奇停球抽射洞穿阿利松十指关，林茨扳回一城，1-4！
第72分钟，弗林蓬前场抢断，随后传中送到门前，路易-库马斯轻松推射，打穿对方门将的小门，6-1！
第24分钟，恩古莫哈右路加速突破，禁区内倒地裁判没有理会，路易-库马斯混战当中冷静回敲，巴尔科拉迎球抽射直挂死角，利物浦扩大优势，2-0！加盟利物浦第11场比赛，1.4亿先生终于打进处子球。
第77分钟，迪邦戈左路精彩突破弗林蓬的防守，随后的传中也恰到好处，弗莱克后点抽射再下一城，3-6！
不过3分钟之后，利物浦的攻势又打穿林茨的后防线，恩古莫哈右路直传，弗林蓬横扫后点，巴尔科拉包抄吃饼，大演帽子戏法，5-1！
第22分钟，齐米卡斯角球传中，阿劳霍高高跃起甩头攻门，卢卡斯-容维尔特鞭长莫及，利物浦打破僵局，1-0！
本场比赛伊萨克、索博斯洛伊、加克波和埃基蒂克继续因伤缺席，伊劳拉摆出4231阵型，小将路易-库马斯突前，维尔茨、巴尔科拉和恩古莫哈在身后策应，赫拉芬贝赫和尼奥尼形成双后腰，阿劳霍、雅凯、齐米卡斯和弗林蓬构筑防线，阿利松继续把守球门。
第74分钟，克里斯托弗-朗左路直传，迪邦戈插上传中，替补登场的弗莱克鱼跃头槌建功，林茨又扳回一球，2-6！
第32分钟，维尔茨中路分球，巴尔科拉斜传，尼奥尼赫插上推射，皮球击中立柱内侧弹出！
最终，利物浦客场6-3战胜林茨，3次交手全部获胜，也走出上周末惨败的阴影，同时迎来欧冠开局2连胜。
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
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