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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
北京时间1月17日消息，2023-2024赛季CBA常规赛第31轮结束两场比赛的争夺。
北京首钢93-103福建
广厦队：孙铭徽17分5助攻，沃顿21分8篮板13助攻，李金效12分7篮板，朱俊龙8分，王庆明16分4篮板5助攻，赵岩昊21分。
福建队：李江淮16分10篮板，邹阳7分15篮板，梅克12分10篮板3盖帽，杰曼13分，曾凌铉15分，约瑟夫-杨13分。
首钢队：雷蒙16分7篮板3助攻3抢断，张才仁7分6助攻，范子铭27分11篮板3助攻2抢断4盖帽，朱彦西20分4篮板，翟晓川7分。
第一节，开场后两队交替上分，谁也没能获得明显的优势，双方11次交换领先，分差最多只有4分，首钢24-25落后。第二节，首钢打出一波7-0的小高潮反超比分，约瑟夫-杨连得4分稳住局势，两队继续拉锯战，三次交替领先后福建打出一波9-0占据主动，半场首钢46-53落后。
广厦126-109同曦
第三节，福建在前半节牢牢控制局面，分差始终在10分左右。首钢后半节发力，朱彦西底角三分入网，范子铭篮下强攻得手，首钢顽强反超比分，79-78。第四节，福建轰出一波15-5的攻击波占据主动，首钢进攻乏力，三名外援合计只得到13分，最终，首钢93-103不敌福建。
同曦队：王子瑞18分10助攻，西热力江9分11助攻，法尔30分8篮板，刘东12分，焦恩格尔12分4篮板，曾繁日2分4篮板6助攻。
（勿忘初衷）
【球队数据】
英超转会通胀，已经走到了“资产脱锚”的阶段。
切尔西足球俱乐部官方队徽
欧足联财务可持续性研究部主任特拉韦索今年3月有过一个清晰的警告：英超收入已占全欧洲所有俱乐部总收入的四分之一，40%的顶级球员集中在英超，其中不少人甚至只能坐板凳。
第二层是完全放弃顶级溢价竞争的非英超俱乐部。国际米兰在2023到2025这三年执行严格成本控制，低价免签、高价出售卢卡库、阿什拉夫、奥纳纳套现，在2024/25财年重回盈利，阵容成本卡在欧足联70%红线以内，2026年正式退出FFP和解协议监管，完全转向可持续运营。
新SCR规则又允许非欧战俱乐部将成本推高至115%，这会“迫使其他欧洲俱乐部为了维持竞争力而承担不必要的财务风险”。现实已经验证了这个判断——意甲、德甲、法甲这个夏窗基本都是在给英超出货。德甲整个夏天净卖人赚了3565万欧，法甲净收入7亿欧。
这些案例不是偶发的经营不善，而是通胀螺旋下被挤出竞争序列的标准样本——你不跟着烧钱就留不住人，跟着烧又烧不起，只能一步步出清。
两条线一夹，花得越多、买人的空间反而越窄。热刺今夏砸下3.2亿英镑引援，足球金融专家博尔森直接警告说，这支球队已无欧战、年收入缺口约1亿英镑，一旦拿到欧战资格反而马上撞上欧足联三年累计亏损不超6000万欧元的红线。
SCR规则最致命的后果不是限制花钱，而是改变了卖人的逻辑。过去，强队卖人是“看价格合不合适”，现在是“不卖就买不了”。切尔西今夏把内托标价1亿英镑，德转身价不过6000万欧，这不是漫天要价，而是切尔西必须在SCR的账本上腾出引援额度。
RB莱比锡则走向另一个极端——连续出售所有核心主力，从恩昆库到格瓦迪奥尔到索博斯洛伊到迪奥曼德，累计套现超6亿欧元，彻底放弃竞拍亿元级球员，专做小妖低买高卖。这两家是“我退出、不玩了”的案例，主动放弃和英超在溢价竞拍上比拼财力。
第三层是在通胀压力下已经崩盘的俱乐部。塞维利亚净资产跌至负1.23亿欧元，资不抵债，薪资成本占营收比例逼近100%，被西甲薪资帽彻底锁死，最终俯冲西乙。前英超冠军莱斯特城两次降级后工资支出依旧对标BIG6，核心球员接连免签离队，现在直接跌进英甲。
但这还不是最值得警惕的。真正异常的指标是这个：20家英超俱乐部中有14家总支出超过1亿英镑，全窗有四笔交易突破1亿英镑大关，而欧洲其他所有联赛加起来这个数字只有一笔。
这两个联赛已经事实上沦为英超的球员供给端。
第一层是英超内部仍在顶住溢价、用SCR“合法作弊”的俱乐部。切尔西今夏通过卖人回收4.478亿欧，曼城靠出售2.97亿英镑球员来支撑夏窗买人。他们的玩法是把成本摊销到未来五六年，把实际现金流压力藏进财报里。
2026年夏窗的化验单上有一项指标格外刺眼：英超20家俱乐部内部互相买卖球员的交易额，占到了当季总转会投入的差不多一半。这不是一个联赛在靠外部输血，而是一群玩家关起门来，把同一批筹码循环着越炒越贵。
这套通胀螺旋传导的结果，已经把欧洲足坛的玩家分成了三层。
但这种玩法的前提是俱乐部估值增速始终跑赢资金成本——美资控股的俱乐部占英超半数以上，用华尔街的逻辑把球员当概念股炒，溢价超50%还能面不改色地继续买。只要美联储不加息、球队估值不掉，这套逻辑就还能自洽。
预后分级：谁在顶住、谁在出局、谁会先崩
任意两个指标同时出现负面异动，通胀螺旋就会从自我循环变成逆向收缩——溢价率先坍塌，出售压力从“为腾额度”变成“还债刚需”，中小俱乐部批量出清。
英超自己的收入确实最高，年度营收达到79.79亿欧元，但这个收入规模只比西甲多出不到一倍，转会投入却是五倍以上。
RB莱比锡核心球员转会去向汇总海报
英超联赛官方
这一轮的病灶，不在“钱多”，而在“定价权内部化”。
英超今夏总转会投入40.77亿欧元，净支出13.5亿英镑。意甲、德甲、西甲、法甲四个联赛加起来花了约33亿欧元出头，英超一家就占了五大联赛总盘子的55%。换句话说，英超烧掉的钱，比欧洲大陆四个顶级联赛的总和还多出一个德甲的体量。
但这些都是外因，把病因全推给“有钱人来了”会漏掉最关键的一个内因。
这不是一个会不会发生的问题，而是一个什么时候发生、由谁来承接第一轮冲击的问题。西甲联盟主席特巴斯把英超当前的财务状况比作“十五年前的西甲”——俱乐部整个赛季随便花，赛季结束才去查账，“就像确认病人死亡，已经救不回来了”。
这解释了为什么2026夏窗英超内部交易额暴涨到16.27亿英镑，占比跳升到约一半。不是英超球员突然集体升值了一倍，而是SCR把转会变成了一场“越买越贵、越卖越贵”的自循环。这套循环还能转下去，暂时不会停。
外部因素——转播权收入增长、新资本收购俱乐部——确实在早期推动了通胀加速。
化验单上的三个异常指标
26/27赛季夏窗转会费TOP20引援榜单
2026-27赛季起，英超本土正式实施SCR规则，要求俱乐部在球员薪资、转会费摊销、经纪人佣金上的总开销，不得超过总营收的85%，超出部分还要面对115%的硬性红线。欧足联对参加欧战的俱乐部还有更严的控制要求——阵容成本不得超过收入的70%。
西甲联盟高管戈麦斯算过一笔账：按收入比例，英超合理的转会支出应该在15亿欧元上下，实际花掉的40亿多出来的部分不是经营赚来的，是股东直接注资和永续债务滚存。
恩佐·费尔南德斯1.45亿欧从切尔西转投曼城、摩根·罗杰斯1.38亿欧从维拉转会切尔西、埃利奥特·安德森1.35亿欧从诺丁汉森林加盟曼城——这三笔交易全是英超球队之间的内部倒手，球员连国门都没出。
2024-25赛季全联盟20家俱乐部合计净亏损20.27亿欧元，这是连续第七年全联盟整体亏损，全靠老板往里面填钱。
转会费已经完全脱离球员场上表现的基本面，变成俱乐部之间互相拉高估值的金融游戏。
把2026年夏窗数据和前些年放在一起，趋势很清楚。
财务专家威尔逊把这叫做“英超溢价”，说白了就是同一个联赛的玩家互相抬轿子，把价格抬到了跟实力没有任何关系的水平。
每卖出一个高价本土球员，就能换取下一次买入的空间。这种“为腾额度而出售”的刚需，直接导致英超内部交易的溢价率快速冲进危险区——交易不是为了竞技补强，而是为了满足财务合规，转会费第一次跟球员本事脱了钩。
2013/14赛季英超首次大幅更新全球转播权合同，俱乐部年均收入增速从6.7%抬升到9.4%；2016年博格巴1.05亿欧回归曼联，把亿元转会从偶发事件变成常态；2022年沙特公共投资基金收购纽卡、伯利财团收购切尔西，两家俱乐部开启囤积式引援，把军备竞赛从BIG6扩散到全场次。
这病是内因驱动的：SCR规则倒逼出的自我循环
溢价水平同样失控。2026年夏窗全欧6笔破亿欧转会。英超内部交易的平均溢价只会更高，因为卖方知道买方不缺现金，而且买方买的是“确定性”——一个已经在英超证明自己战力的球员，适应风险远小于外援。
转会通胀螺旋目前处于高位盘整的中后期阶段。它不是泡沫即将破灭的前夜，但已经开始进入“只欠一个拐点”的区间。
但它的脆弱性也藏在这里：一旦英超转播权续约涨幅放缓、全球信贷环境收紧、美资控股的俱乐部融资成本上升，那些堆出来的账面利润和滚动债务就全得现原形。
这套传导链本身的脆弱性，从来不是“钱太多”，而是定价的锚已经不在球员脚下了，在SCR规则的缝隙和美资基金的资产负债表里。一旦这两个锚松动，整条链子会从内部成交溢价最先塌陷的地方开始，传遍整个欧洲。
【历史交锋】
5月17日晚，因为少打一人，成都蓉城主场被青岛西海岸1比1逼平，没有带着连胜进入间歇期。
今年对成都蓉城的考验是全方位的，不仅要稳住在联赛中的成绩，还要第一次打亚冠，包括要去竞争足协杯。多线作战，对于轮换思路和板凳厚度的要求都比较高。
本赛季打完前13轮，成都蓉城已经与前五的球队都交过手，除了客场平北京国安之外，其他场次均是取胜。值得一提的是成都蓉城客场挑战山东泰山一役，这个对手算得上是成都蓉城的“克星”。去年联赛和足协杯三次交手，徐正源被前辈崔康熙“三杀”，这个对手已成为蓉城队和成都球迷心中最想迈过去的那座大山。
那今年的成都蓉城队与去年比有什么不同？徐正源说：“我们更加成熟与冷静了，并且我们有了更强的胜利欲。今年我有必胜的信心与决心，我相信我们的球员也是如此。因此跟山东的比赛，我们完成了复仇。但是那只是第一回合，第二场在我们的主场，我们也会保持同样的战斗力与意志，去迎接与山东的比赛。”
第2轮主场1比2不敌津门虎，成都蓉城的赛季首败来得有点早，但也给徐正源和全队一个很好的提醒，就是球队进入到联赛的状态一定要快，在战术打法稳定的同时，要始终保持高度的专注。上一个间歇期时，为了打好这一阶段的密集赛程，教练组就做了充分的准备工作。徐正源表示：“我们一直在认真准备下一场比赛。虽然在密集赛程之下很不容易，但是球员们保持了高度的专注力，教练组也一直对球员提出这些要求。我常跟他们说，如果想要保持较强战斗力，如果想要争夺更高的位置，我们就需要面对更多压力，要思考更多，备战也要更加细致。”重要的是，徐正源这么要求，他的球员们也按要求做了，然后大家惊喜地发现，这一阶段的收获比预期的要好。
本赛季双方的首度交手是在第4轮，那段时间成都蓉城的压力相当大，因为第2轮时吃到赛季首败，第3轮在客场和国安战平，成都蓉城处于开局两轮不胜的小低谷中，和泰山这一战的结果就显得十分重要了。
这个赛果对成都蓉城来讲多少有些遗憾，不过，不可否认的是，成都蓉城已成为今年联赛桂冠的有力竞争者。从4月到5月，成都蓉城保持不败，不仅战胜了老冤家山东泰山，还连斩上海双雄，对阵前五球队保持不败。
现阶段的成都蓉城是防守端做得最好的球队，13轮仅失8个球，全中超最少。在进攻端，目前队内收获进球的人数已有10人之多，韦世豪、杨明洋、元敏诚等国内球员状态火热。韦世豪打进5球，位列队内射手榜首位。
在这个阶段的比赛中，后卫元敏诚、中场杨明洋以及韦世豪的表现是十分抢眼的，他们也通过自己的努力稳住了位置。
这种既是竞争又是互助的关系，充分体现了全队的团队精神，也让每个球员都维持着最好的状态。
从上一个间歇期结束到这个间歇期到来，中间约一个半月的时间，成都蓉城打了11场联赛，保持不败。这期间成都蓉城的3场平局，是主场被云南玉昆和青岛西海岸逼平，还有一场是客场1比1踢平了北京国安。目前成都蓉城积30分，排名第二位，与榜首的上海申花只差2分。
拿下比赛是成都蓉城想过的，但3比0顺利地拿下比赛却是出乎他们意料的。这次“复仇成功”对成都蓉城来讲意义重大，他们翻过了曾经最想翻过去的那座山，也战胜了去年的自己。
赛程很密集，但徐正源没有在核心位置上进行大面积轮换，尤其是中场位置，杨明洋和周定洋的“双洋组合”已经稳定，在整个战术体系中发挥着至关重要的作用。周定洋连续登上中超跑动榜榜首，杨明洋的灵气也深得徐正源喜爱。他表示：“杨明洋是我们一直想要引进的球员，他来了对我们球队的帮助很大，他也非常适应我们的战术体系。我们别的中场球员现在表现也很好，后面在亚冠、联赛的比赛中，我们肯定会有相应的轮换。”
在与记者总结这一阶段球队在密集赛程中的表现时，徐正源表示，其实球队在第2轮就遭遇赛季首败时也有一些担心。“今年新加盟的球员为了适应球队是需要很多时间的，但是他们的适应情况比我想象的要好。实话说，相比预期来说的话，现在的情况比我想象的要好。原因在于我们的训练还不错，并且我们在冬训时已预估到这样的密集赛程，因此在冬训时就安排了3到4天一赛，目前来看球员们适应得不错，因此才能应对好如此艰难的赛程。”
挺过了赛程密集的四五月之后，中超联赛进入了间歇期，成都蓉城需要尽可能地总结这一阶段的得失，比如上轮主场被西海岸逼平，徐正源对球队的表现就略显不悦，他认为，“因为我们是职业教练、职业球员，如果还想成为一支更强的队伍，那我和球员都需要进行反省，比如因红黄牌被罚下、领先后被对手扳平等情况出现后怎么应对，并且在接下来的备战中要更加努力、更加谦逊。”在他看来，虽然这支球队已经做得够好了，但依旧还有提升的空间。
徐正源说：“最重要的是强大的意志品质以及坚定的决心，这是基础，但这不是容易做到的。今年是我在球队工作的第5年，这几年中我一直给球员强调的就是要有强大的意志品质，因为我们是职业球员，不是业余球员。在这一点上，我们的球员比之前做得更好。想要有强大的意志品质，离不开我们的积极训练以及充足的体能，我们在训练中做得非常不错，这是我们在这一阶段保持不败的主要原因。”
徐正源表示，从总体上来说，成都蓉城的战术打法较为稳定。从已经打完的13轮比赛来看，徐正源贯彻的三中卫体系，加上强调边路进攻、边中结合的打法，虽然已经被很多球队知晓，但难以破解。本赛季新加盟的球员与原有球员之间的配合很默契，对徐正源的战术要求消化得也不错，进一步提升了这套打法的有效性。“我觉得这是我们这一阶段表现不错的原因。”徐正源说。
上个赛季，俱乐部提出了明确的目标，就是要进军亚冠联赛，最终成都蓉城排名第三，拿到了亚冠资格。今年，俱乐部虽然没有明确提出要争夺联赛桂冠，可现在赛程接近完成一半，成都蓉城成为联赛桂冠的有力竞争者。
对此，徐正源表示：“在比赛中想要展现不错的表现，最重要的是状态。教练组每天开会时，会通过各个教练的意见去确认每个球员的状态，也会通过训练项目去调整每个球员的状态，通过多种方式和手段把球员的状态调整到最好。每个球员之间都是竞争关系，我们教练组也会在相同位置的球员中，通过他们的竞争来考察谁的状态更好，然后选择状态最好的球员上场比赛，不会因为你是国家队的球员就一定能打上首发，我相信相互之间的竞争也是让队员保持最好状态的办法。”
从赢下山东泰山开始，成都蓉城面对中超传统强队时有着更充足的信心，客场战胜海港，主场拿下申花，在密集赛程中连斩强队，对于成都蓉城这样的“年轻球队”来讲十分不容易。
费利佩此前已经有9轮比赛没有进球，大家都知道，他很想尽快打破进球荒，所有队友也在尽可能地帮助他，第12轮4比 0大胜梅州客家的比赛中，已经传射建功的韦世豪一直在努力给费利佩喂饼，中场休息时他坦言，“我就是想让费利佩也有个进球。”在第13轮对青岛西海岸的比赛中，费利佩终于收获了进球。
目前养伤中的卡隆仍处于无法跟队训练的状态，徐正源也希望借助间歇期，队内的伤兵能得到及时康复。在被问到夏窗是否会进行人员调整时，徐正源表示：“上半赛季结束后，虽然我们还不知道会不会有人员的变动，但是一般来说每个队多多少少都会有一定的变动，如果我们想要把联赛、足协杯、亚冠3条战线的比赛打好的话，就需要一定的轮换，那我们会根据球队和转会市场的实际情况进行一定的人员调整。”
【球员介绍】
国庆假期，“苏超”淘汰赛首回合上演了四场巅峰较量，最终的结果可以说是“有人欢喜有人忧”。今晚，次回合四场比赛将同时开球，由江苏卫视、ai荔枝联动打造的《江苏银行江苏超会玩》将大屏直播南通队VS泰州队的比赛，小屏同步直播无锡队VS徐州队、宿迁队VS盐城队、常州队VS苏州队的比拼。前江苏舜天球员王传松将惊喜做客演播室，与主持人王晓亚、解说员夏宇翔一道，为广大观众带来比赛的全景解读，共同见证本赛季“苏超”四强的诞生！
10月3日，泰州队坐镇主场，与南通队展开了淘汰赛首回合的较量。如果要用一个词来形容这场比赛，那便是：戏剧性。开场15分钟，泰州队凭借祝晖、郑博的进球，取得2:0的梦幻开局，卫冕冠军可谓来势汹汹。但很快，南通队吹响反击号角，在第35分钟、第38分钟，三分钟内连入两球扳平比分。下半场易边再战，南通队率先取得进球，3:2反超比分。泰州队则在第66分钟还以颜色，再度把双方拉回同一起跑线。最终，南通队在76分钟打入制胜进球，4:3锁定胜局，客场带走胜利。
网友：这就是冠亚军的含金量
赛后，南通队主教练高万国在采访中盛赞泰州队，“泰州队太强了！给我们也研究得很明白！我来到球队之后，前15分钟一个球都没丢过，但泰州队进了我们两个。”高万国说道：“好在0:2落后的情况下，我们没回退，队员们还是按部就班地按照教练的战术在执行。”南通队队长李贤成则直言，即便开场落后2球，也从没有想过认输，“我们坚信能扳回来，这是全队齐心协力的结果。”
不过，对南通队来说，首回合4:3的比分并不安全。根据规则，今年“苏超”淘汰赛采用双回合制，如果总比分持平，将不看客场进球，直接通过点球大战决定胜负。
本场比赛，双方进攻火力覆盖全场，比分犬牙交错的过程中强度直线拉满，不仅为观众奉献了一场精彩的进球盛宴，更创造了“苏超”单场进球纪录。“好久没看过这么爽的比赛了，足球的魅力展现得淋漓尽致！”“这场球看得我手心冒汗，泰州队和南通队都强得可怕！”“上届冠亚军再相逢，果然是火星撞地球，这含金量杠杠的！”网友纷纷表示。
首回合强度拉满！
新赛制提升容错率，次回合悬念依旧
因此，次回合比赛，摆在南通队面前有两条路——全力防守，只要打平便能确保晋级；继续与泰州队对攻，但如果输球，比赛就将被拖入点球大战；如果输球数达2个以上，就将被淘汰出局。对此，主教练高万国也有着清醒的认识，“回到主场，必须立足防守，在做好防守的基础上加强进攻，不然依然有翻车的可能。”高万国表示。
而对泰州队来说，则只有全力争胜这一条路。在主场领先2球的情况下，惨遭南通队逆转，全队上下都憋着一口气。“结果虽然有遗憾，但过程足够精彩。下一场争取赢回来！”范厚泰说道。
【比赛分析】
北京时间1月17日消息，2023-2024赛季CBA常规赛第31轮结束两场比赛的争夺。
北京首钢93-103福建
广厦队：孙铭徽17分5助攻，沃顿21分8篮板13助攻，李金效12分7篮板，朱俊龙8分，王庆明16分4篮板5助攻，赵岩昊21分。
福建队：李江淮16分10篮板，邹阳7分15篮板，梅克12分10篮板3盖帽，杰曼13分，曾凌铉15分，约瑟夫-杨13分。
首钢队：雷蒙16分7篮板3助攻3抢断，张才仁7分6助攻，范子铭27分11篮板3助攻2抢断4盖帽，朱彦西20分4篮板，翟晓川7分。
第一节，开场后两队交替上分，谁也没能获得明显的优势，双方11次交换领先，分差最多只有4分，首钢24-25落后。第二节，首钢打出一波7-0的小高潮反超比分，约瑟夫-杨连得4分稳住局势，两队继续拉锯战，三次交替领先后福建打出一波9-0占据主动，半场首钢46-53落后。
广厦126-109同曦
第三节，福建在前半节牢牢控制局面，分差始终在10分左右。首钢后半节发力，朱彦西底角三分入网，范子铭篮下强攻得手，首钢顽强反超比分，79-78。第四节，福建轰出一波15-5的攻击波占据主动，首钢进攻乏力，三名外援合计只得到13分，最终，首钢93-103不敌福建。
同曦队：王子瑞18分10助攻，西热力江9分11助攻，法尔30分8篮板，刘东12分，焦恩格尔12分4篮板，曾繁日2分4篮板6助攻。
（勿忘初衷）
【球队数据】
英超转会通胀，已经走到了“资产脱锚”的阶段。
切尔西足球俱乐部官方队徽
欧足联财务可持续性研究部主任特拉韦索今年3月有过一个清晰的警告：英超收入已占全欧洲所有俱乐部总收入的四分之一，40%的顶级球员集中在英超，其中不少人甚至只能坐板凳。
第二层是完全放弃顶级溢价竞争的非英超俱乐部。国际米兰在2023到2025这三年执行严格成本控制，低价免签、高价出售卢卡库、阿什拉夫、奥纳纳套现，在2024/25财年重回盈利，阵容成本卡在欧足联70%红线以内，2026年正式退出FFP和解协议监管，完全转向可持续运营。
新SCR规则又允许非欧战俱乐部将成本推高至115%，这会“迫使其他欧洲俱乐部为了维持竞争力而承担不必要的财务风险”。现实已经验证了这个判断——意甲、德甲、法甲这个夏窗基本都是在给英超出货。德甲整个夏天净卖人赚了3565万欧，法甲净收入7亿欧。
这些案例不是偶发的经营不善，而是通胀螺旋下被挤出竞争序列的标准样本——你不跟着烧钱就留不住人，跟着烧又烧不起，只能一步步出清。
两条线一夹，花得越多、买人的空间反而越窄。热刺今夏砸下3.2亿英镑引援，足球金融专家博尔森直接警告说，这支球队已无欧战、年收入缺口约1亿英镑，一旦拿到欧战资格反而马上撞上欧足联三年累计亏损不超6000万欧元的红线。
SCR规则最致命的后果不是限制花钱，而是改变了卖人的逻辑。过去，强队卖人是“看价格合不合适”，现在是“不卖就买不了”。切尔西今夏把内托标价1亿英镑，德转身价不过6000万欧，这不是漫天要价，而是切尔西必须在SCR的账本上腾出引援额度。
RB莱比锡则走向另一个极端——连续出售所有核心主力，从恩昆库到格瓦迪奥尔到索博斯洛伊到迪奥曼德，累计套现超6亿欧元，彻底放弃竞拍亿元级球员，专做小妖低买高卖。这两家是“我退出、不玩了”的案例，主动放弃和英超在溢价竞拍上比拼财力。
第三层是在通胀压力下已经崩盘的俱乐部。塞维利亚净资产跌至负1.23亿欧元，资不抵债，薪资成本占营收比例逼近100%，被西甲薪资帽彻底锁死，最终俯冲西乙。前英超冠军莱斯特城两次降级后工资支出依旧对标BIG6，核心球员接连免签离队，现在直接跌进英甲。
但这还不是最值得警惕的。真正异常的指标是这个：20家英超俱乐部中有14家总支出超过1亿英镑，全窗有四笔交易突破1亿英镑大关，而欧洲其他所有联赛加起来这个数字只有一笔。
这两个联赛已经事实上沦为英超的球员供给端。
第一层是英超内部仍在顶住溢价、用SCR“合法作弊”的俱乐部。切尔西今夏通过卖人回收4.478亿欧，曼城靠出售2.97亿英镑球员来支撑夏窗买人。他们的玩法是把成本摊销到未来五六年，把实际现金流压力藏进财报里。
2026年夏窗的化验单上有一项指标格外刺眼：英超20家俱乐部内部互相买卖球员的交易额，占到了当季总转会投入的差不多一半。这不是一个联赛在靠外部输血，而是一群玩家关起门来，把同一批筹码循环着越炒越贵。
这套通胀螺旋传导的结果，已经把欧洲足坛的玩家分成了三层。
但这种玩法的前提是俱乐部估值增速始终跑赢资金成本——美资控股的俱乐部占英超半数以上，用华尔街的逻辑把球员当概念股炒，溢价超50%还能面不改色地继续买。只要美联储不加息、球队估值不掉，这套逻辑就还能自洽。
预后分级：谁在顶住、谁在出局、谁会先崩
任意两个指标同时出现负面异动，通胀螺旋就会从自我循环变成逆向收缩——溢价率先坍塌，出售压力从“为腾额度”变成“还债刚需”，中小俱乐部批量出清。
英超自己的收入确实最高，年度营收达到79.79亿欧元，但这个收入规模只比西甲多出不到一倍，转会投入却是五倍以上。
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这一轮的病灶，不在“钱多”，而在“定价权内部化”。
英超今夏总转会投入40.77亿欧元，净支出13.5亿英镑。意甲、德甲、西甲、法甲四个联赛加起来花了约33亿欧元出头，英超一家就占了五大联赛总盘子的55%。换句话说，英超烧掉的钱，比欧洲大陆四个顶级联赛的总和还多出一个德甲的体量。
但这些都是外因，把病因全推给“有钱人来了”会漏掉最关键的一个内因。
这不是一个会不会发生的问题，而是一个什么时候发生、由谁来承接第一轮冲击的问题。西甲联盟主席特巴斯把英超当前的财务状况比作“十五年前的西甲”——俱乐部整个赛季随便花，赛季结束才去查账，“就像确认病人死亡，已经救不回来了”。
这解释了为什么2026夏窗英超内部交易额暴涨到16.27亿英镑，占比跳升到约一半。不是英超球员突然集体升值了一倍，而是SCR把转会变成了一场“越买越贵、越卖越贵”的自循环。这套循环还能转下去，暂时不会停。
外部因素——转播权收入增长、新资本收购俱乐部——确实在早期推动了通胀加速。
化验单上的三个异常指标
26/27赛季夏窗转会费TOP20引援榜单
2026-27赛季起，英超本土正式实施SCR规则，要求俱乐部在球员薪资、转会费摊销、经纪人佣金上的总开销，不得超过总营收的85%，超出部分还要面对115%的硬性红线。欧足联对参加欧战的俱乐部还有更严的控制要求——阵容成本不得超过收入的70%。
西甲联盟高管戈麦斯算过一笔账：按收入比例，英超合理的转会支出应该在15亿欧元上下，实际花掉的40亿多出来的部分不是经营赚来的，是股东直接注资和永续债务滚存。
恩佐·费尔南德斯1.45亿欧从切尔西转投曼城、摩根·罗杰斯1.38亿欧从维拉转会切尔西、埃利奥特·安德森1.35亿欧从诺丁汉森林加盟曼城——这三笔交易全是英超球队之间的内部倒手，球员连国门都没出。
2024-25赛季全联盟20家俱乐部合计净亏损20.27亿欧元，这是连续第七年全联盟整体亏损，全靠老板往里面填钱。
转会费已经完全脱离球员场上表现的基本面，变成俱乐部之间互相拉高估值的金融游戏。
把2026年夏窗数据和前些年放在一起，趋势很清楚。
财务专家威尔逊把这叫做“英超溢价”，说白了就是同一个联赛的玩家互相抬轿子，把价格抬到了跟实力没有任何关系的水平。
每卖出一个高价本土球员，就能换取下一次买入的空间。这种“为腾额度而出售”的刚需，直接导致英超内部交易的溢价率快速冲进危险区——交易不是为了竞技补强，而是为了满足财务合规，转会费第一次跟球员本事脱了钩。
2013/14赛季英超首次大幅更新全球转播权合同，俱乐部年均收入增速从6.7%抬升到9.4%；2016年博格巴1.05亿欧回归曼联，把亿元转会从偶发事件变成常态；2022年沙特公共投资基金收购纽卡、伯利财团收购切尔西，两家俱乐部开启囤积式引援，把军备竞赛从BIG6扩散到全场次。
这病是内因驱动的：SCR规则倒逼出的自我循环
溢价水平同样失控。2026年夏窗全欧6笔破亿欧转会。英超内部交易的平均溢价只会更高，因为卖方知道买方不缺现金，而且买方买的是“确定性”——一个已经在英超证明自己战力的球员，适应风险远小于外援。
转会通胀螺旋目前处于高位盘整的中后期阶段。它不是泡沫即将破灭的前夜，但已经开始进入“只欠一个拐点”的区间。
但它的脆弱性也藏在这里：一旦英超转播权续约涨幅放缓、全球信贷环境收紧、美资控股的俱乐部融资成本上升，那些堆出来的账面利润和滚动债务就全得现原形。
这套传导链本身的脆弱性，从来不是“钱太多”，而是定价的锚已经不在球员脚下了，在SCR规则的缝隙和美资基金的资产负债表里。一旦这两个锚松动，整条链子会从内部成交溢价最先塌陷的地方开始，传遍整个欧洲。
【历史交锋】
5月17日晚，因为少打一人，成都蓉城主场被青岛西海岸1比1逼平，没有带着连胜进入间歇期。
今年对成都蓉城的考验是全方位的，不仅要稳住在联赛中的成绩，还要第一次打亚冠，包括要去竞争足协杯。多线作战，对于轮换思路和板凳厚度的要求都比较高。
本赛季打完前13轮，成都蓉城已经与前五的球队都交过手，除了客场平北京国安之外，其他场次均是取胜。值得一提的是成都蓉城客场挑战山东泰山一役，这个对手算得上是成都蓉城的“克星”。去年联赛和足协杯三次交手，徐正源被前辈崔康熙“三杀”，这个对手已成为蓉城队和成都球迷心中最想迈过去的那座大山。
那今年的成都蓉城队与去年比有什么不同？徐正源说：“我们更加成熟与冷静了，并且我们有了更强的胜利欲。今年我有必胜的信心与决心，我相信我们的球员也是如此。因此跟山东的比赛，我们完成了复仇。但是那只是第一回合，第二场在我们的主场，我们也会保持同样的战斗力与意志，去迎接与山东的比赛。”
第2轮主场1比2不敌津门虎，成都蓉城的赛季首败来得有点早，但也给徐正源和全队一个很好的提醒，就是球队进入到联赛的状态一定要快，在战术打法稳定的同时，要始终保持高度的专注。上一个间歇期时，为了打好这一阶段的密集赛程，教练组就做了充分的准备工作。徐正源表示：“我们一直在认真准备下一场比赛。虽然在密集赛程之下很不容易，但是球员们保持了高度的专注力，教练组也一直对球员提出这些要求。我常跟他们说，如果想要保持较强战斗力，如果想要争夺更高的位置，我们就需要面对更多压力，要思考更多，备战也要更加细致。”重要的是，徐正源这么要求，他的球员们也按要求做了，然后大家惊喜地发现，这一阶段的收获比预期的要好。
本赛季双方的首度交手是在第4轮，那段时间成都蓉城的压力相当大，因为第2轮时吃到赛季首败，第3轮在客场和国安战平，成都蓉城处于开局两轮不胜的小低谷中，和泰山这一战的结果就显得十分重要了。
这个赛果对成都蓉城来讲多少有些遗憾，不过，不可否认的是，成都蓉城已成为今年联赛桂冠的有力竞争者。从4月到5月，成都蓉城保持不败，不仅战胜了老冤家山东泰山，还连斩上海双雄，对阵前五球队保持不败。
现阶段的成都蓉城是防守端做得最好的球队，13轮仅失8个球，全中超最少。在进攻端，目前队内收获进球的人数已有10人之多，韦世豪、杨明洋、元敏诚等国内球员状态火热。韦世豪打进5球，位列队内射手榜首位。
在这个阶段的比赛中，后卫元敏诚、中场杨明洋以及韦世豪的表现是十分抢眼的，他们也通过自己的努力稳住了位置。
这种既是竞争又是互助的关系，充分体现了全队的团队精神，也让每个球员都维持着最好的状态。
从上一个间歇期结束到这个间歇期到来，中间约一个半月的时间，成都蓉城打了11场联赛，保持不败。这期间成都蓉城的3场平局，是主场被云南玉昆和青岛西海岸逼平，还有一场是客场1比1踢平了北京国安。目前成都蓉城积30分，排名第二位，与榜首的上海申花只差2分。
拿下比赛是成都蓉城想过的，但3比0顺利地拿下比赛却是出乎他们意料的。这次“复仇成功”对成都蓉城来讲意义重大，他们翻过了曾经最想翻过去的那座山，也战胜了去年的自己。
赛程很密集，但徐正源没有在核心位置上进行大面积轮换，尤其是中场位置，杨明洋和周定洋的“双洋组合”已经稳定，在整个战术体系中发挥着至关重要的作用。周定洋连续登上中超跑动榜榜首，杨明洋的灵气也深得徐正源喜爱。他表示：“杨明洋是我们一直想要引进的球员，他来了对我们球队的帮助很大，他也非常适应我们的战术体系。我们别的中场球员现在表现也很好，后面在亚冠、联赛的比赛中，我们肯定会有相应的轮换。”
在与记者总结这一阶段球队在密集赛程中的表现时，徐正源表示，其实球队在第2轮就遭遇赛季首败时也有一些担心。“今年新加盟的球员为了适应球队是需要很多时间的，但是他们的适应情况比我想象的要好。实话说，相比预期来说的话，现在的情况比我想象的要好。原因在于我们的训练还不错，并且我们在冬训时已预估到这样的密集赛程，因此在冬训时就安排了3到4天一赛，目前来看球员们适应得不错，因此才能应对好如此艰难的赛程。”
挺过了赛程密集的四五月之后，中超联赛进入了间歇期，成都蓉城需要尽可能地总结这一阶段的得失，比如上轮主场被西海岸逼平，徐正源对球队的表现就略显不悦，他认为，“因为我们是职业教练、职业球员，如果还想成为一支更强的队伍，那我和球员都需要进行反省，比如因红黄牌被罚下、领先后被对手扳平等情况出现后怎么应对，并且在接下来的备战中要更加努力、更加谦逊。”在他看来，虽然这支球队已经做得够好了，但依旧还有提升的空间。
徐正源说：“最重要的是强大的意志品质以及坚定的决心，这是基础，但这不是容易做到的。今年是我在球队工作的第5年，这几年中我一直给球员强调的就是要有强大的意志品质，因为我们是职业球员，不是业余球员。在这一点上，我们的球员比之前做得更好。想要有强大的意志品质，离不开我们的积极训练以及充足的体能，我们在训练中做得非常不错，这是我们在这一阶段保持不败的主要原因。”
徐正源表示，从总体上来说，成都蓉城的战术打法较为稳定。从已经打完的13轮比赛来看，徐正源贯彻的三中卫体系，加上强调边路进攻、边中结合的打法，虽然已经被很多球队知晓，但难以破解。本赛季新加盟的球员与原有球员之间的配合很默契，对徐正源的战术要求消化得也不错，进一步提升了这套打法的有效性。“我觉得这是我们这一阶段表现不错的原因。”徐正源说。
上个赛季，俱乐部提出了明确的目标，就是要进军亚冠联赛，最终成都蓉城排名第三，拿到了亚冠资格。今年，俱乐部虽然没有明确提出要争夺联赛桂冠，可现在赛程接近完成一半，成都蓉城成为联赛桂冠的有力竞争者。
对此，徐正源表示：“在比赛中想要展现不错的表现，最重要的是状态。教练组每天开会时，会通过各个教练的意见去确认每个球员的状态，也会通过训练项目去调整每个球员的状态，通过多种方式和手段把球员的状态调整到最好。每个球员之间都是竞争关系，我们教练组也会在相同位置的球员中，通过他们的竞争来考察谁的状态更好，然后选择状态最好的球员上场比赛，不会因为你是国家队的球员就一定能打上首发，我相信相互之间的竞争也是让队员保持最好状态的办法。”
从赢下山东泰山开始，成都蓉城面对中超传统强队时有着更充足的信心，客场战胜海港，主场拿下申花，在密集赛程中连斩强队，对于成都蓉城这样的“年轻球队”来讲十分不容易。
费利佩此前已经有9轮比赛没有进球，大家都知道，他很想尽快打破进球荒，所有队友也在尽可能地帮助他，第12轮4比 0大胜梅州客家的比赛中，已经传射建功的韦世豪一直在努力给费利佩喂饼，中场休息时他坦言，“我就是想让费利佩也有个进球。”在第13轮对青岛西海岸的比赛中，费利佩终于收获了进球。
目前养伤中的卡隆仍处于无法跟队训练的状态，徐正源也希望借助间歇期，队内的伤兵能得到及时康复。在被问到夏窗是否会进行人员调整时，徐正源表示：“上半赛季结束后，虽然我们还不知道会不会有人员的变动，但是一般来说每个队多多少少都会有一定的变动，如果我们想要把联赛、足协杯、亚冠3条战线的比赛打好的话，就需要一定的轮换，那我们会根据球队和转会市场的实际情况进行一定的人员调整。”
【球员介绍】
国庆假期，“苏超”淘汰赛首回合上演了四场巅峰较量，最终的结果可以说是“有人欢喜有人忧”。今晚，次回合四场比赛将同时开球，由江苏卫视、ai荔枝联动打造的《江苏银行江苏超会玩》将大屏直播南通队VS泰州队的比赛，小屏同步直播无锡队VS徐州队、宿迁队VS盐城队、常州队VS苏州队的比拼。前江苏舜天球员王传松将惊喜做客演播室，与主持人王晓亚、解说员夏宇翔一道，为广大观众带来比赛的全景解读，共同见证本赛季“苏超”四强的诞生！
10月3日，泰州队坐镇主场，与南通队展开了淘汰赛首回合的较量。如果要用一个词来形容这场比赛，那便是：戏剧性。开场15分钟，泰州队凭借祝晖、郑博的进球，取得2:0的梦幻开局，卫冕冠军可谓来势汹汹。但很快，南通队吹响反击号角，在第35分钟、第38分钟，三分钟内连入两球扳平比分。下半场易边再战，南通队率先取得进球，3:2反超比分。泰州队则在第66分钟还以颜色，再度把双方拉回同一起跑线。最终，南通队在76分钟打入制胜进球，4:3锁定胜局，客场带走胜利。
网友：这就是冠亚军的含金量
赛后，南通队主教练高万国在采访中盛赞泰州队，“泰州队太强了！给我们也研究得很明白！我来到球队之后，前15分钟一个球都没丢过，但泰州队进了我们两个。”高万国说道：“好在0:2落后的情况下，我们没回退，队员们还是按部就班地按照教练的战术在执行。”南通队队长李贤成则直言，即便开场落后2球，也从没有想过认输，“我们坚信能扳回来，这是全队齐心协力的结果。”
不过，对南通队来说，首回合4:3的比分并不安全。根据规则，今年“苏超”淘汰赛采用双回合制，如果总比分持平，将不看客场进球，直接通过点球大战决定胜负。
本场比赛，双方进攻火力覆盖全场，比分犬牙交错的过程中强度直线拉满，不仅为观众奉献了一场精彩的进球盛宴，更创造了“苏超”单场进球纪录。“好久没看过这么爽的比赛了，足球的魅力展现得淋漓尽致！”“这场球看得我手心冒汗，泰州队和南通队都强得可怕！”“上届冠亚军再相逢，果然是火星撞地球，这含金量杠杠的！”网友纷纷表示。
首回合强度拉满！
新赛制提升容错率，次回合悬念依旧
因此，次回合比赛，摆在南通队面前有两条路——全力防守，只要打平便能确保晋级；继续与泰州队对攻，但如果输球，比赛就将被拖入点球大战；如果输球数达2个以上，就将被淘汰出局。对此，主教练高万国也有着清醒的认识，“回到主场，必须立足防守，在做好防守的基础上加强进攻，不然依然有翻车的可能。”高万国表示。
而对泰州队来说，则只有全力争胜这一条路。在主场领先2球的情况下，惨遭南通队逆转，全队上下都憋着一口气。“结果虽然有遗憾，但过程足够精彩。下一场争取赢回来！”范厚泰说道。
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